稽查最新行情

原标题：水点公司估值超50亿好意思元 王慧文、博裕本钱等投资篮球买球下单平台

5月1日，自两周前向好意思国证券来往委员会(SEC)提交IPO请求后，近日水点公司再次更新招股书，显现出了最新信息。

最新的F-1招股书文献上，细目水点公司刊行价钱区间为每份ADS（好意思国存托证券）10到12好意思元，策画刊行3000万股ADS（愚弄逾额配股权前）,愚弄绿鞋机制后，展望开动募资额最高为4.14亿好意思元，公司估值朝上50亿好意思元。 

在主要推动信息中，博裕本钱、厚朴本钱、好意思团创举东说念主王慧文眷属信赖Kevin Sunny臆想认购水点2.1亿好意思元的等值股份。

创举团队投票权朝上50%

4月17日，水点公司于向好意思国证券来往委员会提交了IPO请求，策画在纽约证券来往所挂牌上市，股票代码为“WDH”。高盛、摩根斯坦利、好意思银证券、招商证券、中信等闻名投行均参与本次刊行。顺利上市后，不到5岁的水点公司将有望成为国内第一家登陆纽交所的保障科技公司。

腾讯、好意思团、博裕、瑞再、高榕、IDG本钱等齐是水点的遑急投资者。

成就之初，腾讯、好意思团、IDG本钱、点亮基金和真格基金就向水点公司投资了5000万东说念主民币，A轮，蓝驰、翻新工厂加入，腾讯、高榕、IDG本钱链接跟投，2019年6月水点完成超10亿元东说念主民币的C轮融资，博裕本钱领投，中金本钱跟投，到了2020年8月，公司又完成2.3亿好意思元的D轮融资，瑞再和腾讯领投。

更新后的招股书上不错看出股权结构。

最新招股书上炫耀，公司创举东说念主兼CEO沈鹏、汇聚创举东说念主杨光、胡尧股权臆想24.4%，腾讯捏股20.4%，博裕、高榕、瑞再辞别捏股11%、6%和5.2%。

水点公司股票分为A类股份及B类股份，同股不同权，独一创举团队捏有B类世俗股，每1股领有9票的投票权。招股书炫耀，水点公司董事会主席兼CEO沈鹏所捏股票属于B类世俗股，据长远，IPO后沈鹏将领有朝上50%的投票权。

好意思团王慧文、博裕本钱等“下单”

值得柔软的是，更新的招股书也公布了部分主要投资者名单。

博裕本钱、厚朴本钱、好意思团创举东说念主王慧文臆想下单认购水点2.1亿好意思元的等值股份，好意思团创举东说念主王慧文的眷属信赖基金Kevin Sunny投资3000万好意思元、博裕本钱投资1亿好意思元、厚朴本钱投资8000万好意思元。

贵府炫耀，Kevin Sunny为好意思团创举东说念主王慧文偏激眷属透过信赖辗转全资领有的公司，2020年理念念汽车IPO之际，Kevin Sunny投资了2000万好意思元。博裕本钱是水点C轮领投方。厚朴本钱由高盛集团的中国结伴东说念主和中金公司的创建东说念主之一方风雷创立，旗下基金则投资了蔚来汽车、小米、商汤科技等明星企业。水点公司关连追究东说念主示意，这几家投资者的认购，无疑体现了对水点公司政策价值和当年发展的坚决信心，有助于向商场传递正面信息。

招股书炫耀，IPO召募所得资金净额将主要用于健康事业和健康保障业务，插足工夫研发以及用于一般公司用途，包括营运资金需求以及在健康事业和保障鸿沟的潜在政策投资和收购，以构建一个“保障+健康事业"的生态圈。

尚未已毕盈利 亏欠问题何解？

投资者看好，商场领有浩大后劲，而另一方面，亏欠的问题也不得不直面。

艾瑞回报展望从2019年到2024年，在线健康险保费将保捏强盛增长，复合增长率为53.7%。招股书炫耀，最近三年，水点公司事迹一直处于高增长通说念。

水点公司2016年创立，旗下当今主要有两块业务，汇聚大病乞助平台“水点筹”和健康险科技平台“水点保”，水点筹是汇聚大病筹款0事业费的草创者，亦然国内最大的个东说念主大病乞助平台。水点筹不以盈利为标的，属于病后支柱，水点保是一个聚焦在互联网健康险的互联网保障科技平台，和62家保障公司和洽，用科技助推普惠保障。

招股书炫耀，水点保2018年到2020年，首年保费辞别是9.72亿元、66.68亿元、144.26亿元，年均复合增长率为285.25%。

长险业务增长更快，2018年首年保费300万，2019年，长险业务首年保费猛增到5.5亿元，2020年长险首年保费达到25.1亿元，占比升至17.4%。水点保的单个用户首年保费从2018年的590.1元提高到2020年的1143.2元，单张保单的首年保费从2018年的442.6元提高到2020年的819.1元。限度2020年底，水点保的累计付费保障用户数目仍是增至1920万，累计保单数目达到3070万张。

惹争议的亏欠问题，本体比例正在逐年收窄。

据炫耀，水点公司2018、2019、2020年净收入辞别为2.38亿元、15.11亿元和30.28亿元，同时净亏欠辞别为2.09亿元、3.22亿元和6.64亿元，调度后EBITDA亏欠辞别为1.4亿元、1.59亿元及2.47亿元。三年亏欠率辞别为58.93%、10.52%、8.17%，累计亏欠金额超12亿元。

从招股书不错发现，其主要开销项为销售和营销用度。2018-2020年该项用度分为是辞别为1.85亿元、10.56亿元、21.31亿元，2020年营销用度的营收占比为70.4%。

关于水点营销用渡过高，有不雅点觉得，关于访佛水点保这么的分销业务来说，营销用度本便是成本的主要构成部分，这是业务属性决定的。

有业内东说念主士觉得，在水点公司发展早期，水点互助和水点筹如实孝顺了较大比例的保费，关联词跟着水点公司对其他第三方渠说念的拓展，以及闻名度提高、铺张者数据细察等才气的擢升带来当然流量的擢升，以及合座限度的扩大，水点互助和水点筹孝顺的保费比例束缚着落。这意味着水点保已完成政策转型，当年的增长将主要依靠第三方流量渠说念、当然流量和复购。而跟着水点保的品牌效应束缚扩大，事业用户数的增多，当然流量和复购用户的流量有望进入稳步增恒久，这将进一步裁汰水点保的平均获客成本。

值得一提的是，水点的股票代码“WDH”中的H，指向健康（health）业务。研发插足上，水点公司也一直在捏续增多。从2018年的6,920万元增长到2019年的2.15亿元到2020年的2.44亿元，占净收入的8.1%。当今水点保仍是完成了承保核保、续费续保、退费退保以及保全事业的智能线上化，水点也向保障价值链的和洽公司提供保障科技处理决议，2020年工夫事业收入1.94亿元，收入占比6.4%。

通过IPO与新业务的拓展，水点公司概况正在在向本钱商场请问一个新的故事：以保障、科技切入超十万亿的大健康赛说念，打造“保障+健康事业”的一站式健康治理平台。当年之路，概况仍是机遇与挑战并存。

（作家：魏雯静 剪辑：曹金良）

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